Tesouro Direto: o que é, tipos de títulos e como funciona

O que é Tesouro Direto

O Tesouro Direto permite que você compre títulos da dívida pública do Brasil pela internet. Antes deste programa, investimentos em títulos públicos eram acessíveis apenas a grandes investidores. Agora, você pode começar com uma pequena quantia (R$ 30,00 no mínimo).

Quando você compra um título, está emprestando dinheiro ao governo federal. Em troca, o governo paga juros e devolve seu dinheiro no vencimento do título. O investimento fica registrado em seu nome.

Cenário de taxas e juros em 2026

Para entender melhor o Tesouro Direto, é importante saber qual é o contexto de juros e inflação:

Taxa SELIC (taxa básica de juros): Conforme a API de dados abertos do Banco Central (SGS 432), consultada em 5 de outubro de 2026, a taxa SELIC vigente é de 13,75% ao ano. A SELIC muda conforme decisões do Copom. Quando sobe, as outras taxas de investimento tendem a acompanhar. Quando cai, caem junto.

Inflação: Conforme dados da API do Banco Central (SGS 13522), o IPCA acumulado em 12 meses foi 4,22% em agosto de 2026. A inflação afeta o poder de compra do seu dinheiro e é importante para escolher entre Prefixado e IPCA+.

Os 3 tipos de títulos

Tesouro Prefixado

Você sabe a taxa de juros no momento da compra. O governo paga esse percentual todos os anos até o vencimento, depois devolve seu dinheiro.

Exemplo: você compra um Tesouro Prefixado 2028 com taxa de 12% ao ano (exemplo fictício). Cada ano, você recebe juros nesse percentual. A taxa não muda.

Risco: se a inflação for alta durante esse período, seu ganho pode valer menos em poder de compra.

Tesouro SELIC

Seu dinheiro rende conforme a SELIC, que é a taxa básica de juros do Brasil (13,75% ao ano conforme dados de outubro de 2026). Quando a SELIC sobe, seu rendimento sobe. Quando cai, seu rendimento cai.

Essa opção acompanha as mudanças de juros na economia sem você arriscar em uma aposta sobre o futuro.

Risco: se as taxas caírem muito, seu rendimento cai.

Tesouro IPCA+

Rende com base na inflação mais uma taxa fixa. Se os preços aumentarem, seu dinheiro acompanha esse aumento, mais a taxa extra. O IPCA acumulado em 12 meses foi 4,22% em agosto de 2026 conforme dados do Banco Central.

Exemplo fictício: você compra IPCA+ 2028 com taxa de 5% ao ano. Se a inflação sobe 3%, você recebe 3% + 5% = 8% naquele ano.

Risco: se a inflação cair, seu ganho reduz.

Glossário dos tipos de títulos

Custos e taxas

Há dois custos principais: taxa de custódia (cobrada pela instituição financeira) e Imposto de Renda (cobrado pelo governo sobre os ganhos).

Taxa de custódia: varia de 0% a 4,0% ao ano sobre o valor investido. Há também taxa de administração que pode ir de 0% a 2,0% ao ano. No total, as taxas ficam entre 0,30% e 4,40% ao ano. Compare bem antes de escolher sua instituição.

Imposto de Renda: quanto mais tempo você mantém o investimento, menor a alíquota. Períodos curtos têm alíquotas mais altas. Confira as alíquotas atuais no site do Tesouro Nacional.

Tabela de prazos e custos

Características do Tesouro Direto

O Tesouro Direto oferece baixo investimento inicial (R$ 30,00). Você pode vender antes do vencimento se precisar. Os títulos ficam registrados em seu nome, então você pode trocar de banco sem risco.

Riscos

Se você vender antes do vencimento, pode receber menos do que investiu, pois o valor de mercado pode ter caído. Há também o risco de inflação consumir seus ganhos se escolher Prefixado em período de alta inflação. O risco geral é baixo, mas existe.